Кто окажется в числе бенефициаров грядущих изменений?!
По итогам последнего заседания Банка России изменений в монетарной политике не последовало.
При этом мегарегулятор уже 5-й месяц неустанно повторяет прогноз годовой инфляции на 2019 год в 5,0-5,5% с возвращением к 4% в 2020 году. Такое постоянство является благоприятным фактором для планирования экономической деятельности, особенно если фактическая динамика показателей будет соответствовать прогнозной.
Наличие смещения баланса в сторону проинфляционных рисков оставляет возможности для роста фондовых индикаторов. При этом рубль в текущих условиях становится все более привлекательной валютой. Потенциал для восстановления по отношению к ключевым резервным валютам, по нашим оценкам, на среднесрочную перспективу превышает 10%. Очевидно, что рубль всецело зависит от перспективы развития российской экономики, и здесь уже можно отметить некоторые положительные признаки. В частности, в предыдущей статье мы упоминали о росте ВВП по итогам 2018 года, превзошедшем ожидания (2,3%). Кроме того, в минувшие выходные международное рейтинговое агентство Moody’s повысило долгосрочный суверенный рейтинг до уровня «Ваа3» со стабильным прогнозом.
Важнейшим драйвером развития экономики в ближайшие 6 лет должно стать исполнение Указа Президента Российской Федерации от 07.05.2018 №204, в соответствии с которым предусматривается реализация национальных проектов. Их общий бюджет оценивается в 25,7 трлн руб. из которых на стимулирование экономического роста предусматривается 10,1 трлн руб. Поддержка экономики в таких объемах так или иначе положительно скажется на инвестиционной активности.
В частности, одним из бенефициаров грядущих изменений станет Московская биржа. Примечательно, что в последние 3 года (с 2015 по 2017 годы) выручка компании сократилась с 46,0 до 38,5 млрд руб., отмечена и негативная динамика за указанный период и по чистой прибыли (сокращение с 27,9 до 20,3 млрд руб.). Вместе с тем, 06 марта ожидается публикация данных МСФО по итогам 2018 года. По предварительным данным можно судить, что эти данные имеют хорошие шансы оказаться лучше предыдущих. Таким образом, итоги 2018 года для компании могут стать свидетельством слома негативной тенденции, а с учетом открывающихся перспектив, время для инвестиций можно считать подходящим.
Кузьмин Алексей,
Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»